CATL gana 14,5% más pero se queda 18% bajo lo esperado: el gigante de baterías vive de almacenar energía mientras los autos eléctricos se abaratan

Según East Asia Brief, que cita el reporte de la compañía, CATL facturó 165.220 millones de yuanes (unos US$23.200 millones) entre julio y septiembre, 58,6% más que un año antes. La utilidad neta atribuible fue de 21.250 millones de yuanes (US$3.160 millones), un alza de 14,5%: la más lenta en casi dos años y 18% menos que el consenso de analistas (26.030 millones). Frente al segundo trimestre, bajó 5,77%, y el margen bruto cayó 5,11 puntos porcentuales, a 20,69%.

El motor del trimestre fue el almacenamiento: unos 65 GWh de baterías para redes eléctricas, casi el doble que un año antes y 25% de los más de 260 GWh enviados. Las baterías para autos sumaron cerca de 195 GWh (+48%). East Asia Brief atribuye el giro a que CATL empuja el almacenamiento para absorber capacidad mientras los fabricantes chinos de autos hacen descuentos y compran también a proveedores de segundo nivel. Esas ventas dejan menos margen: la ganancia por Wh bajó de 0,097 a 0,082 yuanes. El inventario subió 53,2% desde fines de 2025 y el flujo operativo de los nueve meses cayó 23,6%.

Los impuestos también aprietan: China fijó un impuesto al consumo de 2% a las baterías desde el 1 de septiembre de 2026, el reembolso de IVA a la exportación de celdas bajó de 9% a 6% en abril y se eliminará el 1 de enero de 2027, y el impuesto subirá a 4% en septiembre de 2027. CATL dice que negocia con clientes cómo repartir esos costos, lo que podría influir en el precio de los autos eléctricos y baterías que llegan a Chile, aunque la fuente no estima ese efecto.